公司概況：規(guī)模行業(yè)最大 產(chǎn)品系列齊全

　　公司是一家擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售于一體的專業(yè)大型風(fēng)力發(fā)電機(jī)組零部件企業(yè)，目前主要產(chǎn)品為兆瓦級(jí)大型風(fēng)力發(fā)電機(jī)組用輪轂、底座、軸及軸承座、梁等鑄件產(chǎn)品。根據(jù)中國(guó)農(nóng)業(yè)機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)風(fēng)力機(jī)械分會(huì)提供的數(shù)據(jù)，公司是全國(guó)乃至全球規(guī)模最大的風(fēng)電鑄件生產(chǎn)企業(yè)。

　　客戶資源豐富 技術(shù)基礎(chǔ)深厚

　　公司已與國(guó)內(nèi)風(fēng)電整機(jī)龍頭企業(yè)金風(fēng)科技[17.41 -1.25% 股吧]、華銳風(fēng)電[71.58 -0.78% 股吧]、東方汽輪機(jī)、湘電風(fēng)能、上海電氣[7.98 0.00% 股吧]以及美國(guó)GE、印度Suzlon、日本制鋼所等世界著名風(fēng)電設(shè)備制造商建立了長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。公司擁有多項(xiàng)低溫球墨鑄鐵材質(zhì)和工藝方面的專利和非專利技術(shù)。自設(shè)立以來(lái)，公司已取得主要研發(fā)成果19項(xiàng)，這些技術(shù)均為大功率風(fēng)電鑄件生產(chǎn)方面的關(guān)鍵和核心技術(shù)，并已成功轉(zhuǎn)化用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。

　　國(guó)產(chǎn)化率提升為風(fēng)電鑄件行業(yè)帶來(lái)發(fā)展機(jī)遇

　　風(fēng)電鑄件主要包括輪轂、底座、軸及軸承座、梁、齒輪箱部件等，約占到單個(gè)風(fēng)電整機(jī)成本的8%-10%。根據(jù)BTM咨詢公司的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，以每MW風(fēng)電機(jī)組需要配套20噸鑄件為依據(jù)保守測(cè)算，2010年到2014年，風(fēng)電鑄件每年新增的國(guó)際市場(chǎng)需求量分別約為73萬(wàn)噸、88萬(wàn)噸、103萬(wàn)噸、117萬(wàn)噸、127萬(wàn)噸，未來(lái)5年合計(jì)將有約508萬(wàn)噸的市場(chǎng)容量。未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，世界風(fēng)電新增裝機(jī)容量還將繼續(xù)保持快速增長(zhǎng)，因此風(fēng)電鑄件的國(guó)際市場(chǎng)需求長(zhǎng)期仍將保持在較高的增長(zhǎng)水平。

　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議

　　預(yù)計(jì)公司2011年-2013年EPS分別為0.91元、1.16元和1.36元，凈利潤(rùn)增速分別為32%、27%和17%。綜合考慮風(fēng)電機(jī)組零部件行業(yè)的發(fā)展前景以及公司的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，給予公司23-27倍的動(dòng)態(tài)市盈率，詢價(jià)區(qū)間為20.93元-24.57元。