金風(fēng)科技主營業(yè)務(wù)主大型風(fēng)力發(fā)電機(jī)組的開發(fā)研制、生產(chǎn)及銷售、中試型風(fēng)力發(fā)電場的建設(shè)及運(yùn)營，是中國風(fēng)電設(shè)備研發(fā)及制造行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)和全球領(lǐng)先的風(fēng)電整體解決方案供貨商；中國最大、全球第二大風(fēng)電設(shè)備制造商。伴隨著國內(nèi)更加嚴(yán)格的環(huán)保政策，風(fēng)能發(fā)電是一個很不錯的替代解決方案，目前國內(nèi)風(fēng)電行業(yè)處于復(fù)蘇及周期向上信道，風(fēng)電發(fā)電量已經(jīng)居中國第三，僅次于煤電和水電。金風(fēng)科技2015年三季度實現(xiàn)收入人民幣184.7億元，同比增長74。37%；實現(xiàn)稅前利潤人民幣24.16億元，同比增長75.56%；實現(xiàn)利潤人民幣21.08億元，同比增長76.4%，ROE近三年持續(xù)上升，從12年的1.19%，，13年的3.26%，提升至14年的13.01%。風(fēng)電行業(yè)“十三五”規(guī)劃目標(biāo)上調(diào)基本確定，未來風(fēng)力發(fā)電有望達(dá)到2.5 億-2.8 億千瓦；同時受上網(wǎng)電價預(yù)期調(diào)整 影響，風(fēng)機(jī)裝備市場需求有望再度旺盛，有助于提升企業(yè)未定的營業(yè)收入持續(xù)增長；加之金風(fēng)科技所處行業(yè)地位，企業(yè)的盈利水平，效率持續(xù)提升，權(quán)益乘數(shù)維持2.5左右，預(yù)期未來盈利保持較高增長水平。故我們維持其持有評級，目標(biāo)價18.8港元，止蝕價8港元。